根据最新消息，中东助推中东局势已明显缓和，局势降息伊朗宣布霍尔木兹海峡全面恢复商业航运。缓和在此背景下，美股美股出现显著反弹。反弹高盛指出，高盛为确保美股的持续持续上涨，美联储需要重启降息。上涨
高盛资产配置研究主管克里斯蒂安·穆勒-格利斯曼形容美股的需美反弹为“快速而猛烈”，并指出这部分反弹受技术因素推动，联储特别是中东助推此前减仓的对冲基金正在重新加仓。
尽管标普500指数朝连续第三周上涨超过3%的局势降息目标前进，穆勒-格利斯曼对这一轮涨势的缓和持续性提出疑问，强调美联储的美股降息政策至关重要。他表示：“要保持复苏趋势，反弹美联储需要重新回到宽松的政策立场，缓解利率压力。”
尽管股市强势反弹，但油价仍高企，信贷市场表现较弱。穆勒-格利斯曼提到，股市的部分上涨归因于科技股的强劲表现，这些企业持续交出优异的业绩。
美联储的政策困境
随着投资者将中东冲突视为噪音，同时在美股财报季中重新看好以科技股为主的市场，冲突对美国经济增长和通胀的负面影响仍需关注。
纽约联储主席威廉姆斯指出，中东冲突已开始给美国经济带来实质性影响，导致价格上涨压力加大和经济增长放缓。他强调，当前美联储面临通胀上升与经济放缓的双重风险。
威廉姆斯预计，如果能源供应能够较快恢复，能源价格将可能回落，从而减少相关冲击。但他警告，若冲突演变为更大规模的供应中断，可能会进一步推高通胀并抑制经济活动，这一趋势已有所显现。
圣路易斯联储主席穆萨莱姆也表示，供应冲击威胁到美联储的通胀和就业目标，认为现有的利率水平可能适合一段时间。他指出，油价压力已开始影响核心通胀水平。
即使支持降息的美联储理事米兰近期也对降息态度有所收敛，表示对降息的理由没有之前充分。他最初预计今年降息4次，但现在更倾向降息3次。他指出，通胀形势已在恶化，并非完全是由于中东冲突。
综合来看，中东冲突带来的通胀和经济增长放缓风险使得美联储决策面临困境。截至目前，市场预计美联储在2026年底前维持基准利率不变的概率为62.9%。
在3月的货币政策会议上，美联储将利率继续保持在3.5%至3.75%之间，但纪要显示出决策者对通胀上行风险日益担忧。大多数官员认为，通胀高于2%目标的可能性上升，尤其是若中东局势持续，将对劳动市场造成压力并可能需要降息。
降息条件的明确也为美联储设定了情境，如果中东冲突持续恶化，导致劳动市场进一步萎缩，可能需要加快降息步伐。
美联储的政策变化将在很大程度上取决于可控的外部变量，即中东冲突的发展。美联储计划在4月29日公布利率决策，这是后续政策的关键时刻。
美联储主席交接不顺 影响货币政策路径
与此相关的是，美联储主席的交接过程不太顺利，这可能影响政策走向。美国参议院银行委员会将举行听证会，审视特朗普提名的沃什。这场听证将评估沃什在经济和货币政策上的立场。
投资者十分关注沃什在降低借贷成本和经济条件之间的平衡。特朗普曾公开表示，如果鲍威尔未按时离任，他将采取行动将其解职，尽管鲍威尔的任期直至2028年。
如果沃什未能在5月15日前获得确认，鲍威尔表示计划担任临时主席，这将使得他在货币政策上的控制权延续。
企业盈利的韧性仍是关键支撑
尽管美联储的政策不确定性依然存在，企业盈利的韧性为美股前景提供支撑。华尔街机构对美股的乐观态度逐渐增强，市场有望迎来科技股主导的新一轮牛市。
知名策略师Tom Lee认为，目前美国股市的强度胜过年初的高点。他认为，科技股将引领下一轮牛市的上涨，而花旗将美国股票评级从“中性”上调至“超配”，预计标普500指数年底将达7,700点。
贝莱德的股票策略师同样重申对美国股票的“超配”立场，强调企业盈利预期的上涨，这与AI相关投资主题的强劲需求密切相关。
总体而言，美股新牛市的主要支撑来自企业盈利韧性、科技股的主导作用和对中东冲击不会演变为长期通胀的积极判断。只要这三大支柱稳定，美股在中东局势缓和的背景下有望继续上涨。